（以下内容从华福证券《电力设备产业周跟踪：国内储能三月春可期，新能源车成本和退补压力犹在》研报附件原文摘录）
投资要点：
锂电板块核心观点：钠电池产业化在即，购置税退坡影响1月新能源车需求。1）长安宁德举办钠电战略发布会，钠电池产业化在即；2）购置税退坡影响新能源车需求，关注节后修复表现。
光伏板块核心观点：政策引导转向价值竞争，行业迎来高质量发展新阶段。2026年2月4-5日，中国光伏行业协会主办召开光伏行业2025年发展回顾与2026年形势展望研讨会，会议明确释放政策引导信号，2026年将成为行业从“规模扩张”向“价值竞争”转型的关键一年。随着工信部将“治理内卷”列为年度工作重点，行业预计迎来装机增速阶段性调整，产业链价格逐步企稳，长期增长逻辑由“拼价格、比规模”转向“比价值、重技术”。这标志着光伏产业正式进入政策协同治理、企业追求高质量发展的新周期，具备技术护城河与全产业链协同能力的龙头企业将更具竞争优势。
风电板块核心观点：大金重工国内制造与欧洲总装联动初步形成，广东阳江三山岛柔直输电工程加速向前推进。1）大金重工欧洲制造基地落地&曹妃甸深远海基地投产，国内制造与欧洲总装联动初步形成；2）广东阳江三山岛柔直项目海上换流站封顶，项目向按期投产并网迈出了关键的一步。
核聚变周观点：第一壁技术实现重要突破，太空资源与行业监管同步推进。深大攻克聚变堆“第一壁”制备关键技术，太空氦-3资源战略布局开启，纪检监督体系护航产业发展。
储能板块核心观点：欧盟装机连增12年剑指750GWh目标，中企订单井喷与产业链价格博弈并行。1）欧盟储能装机连续12年保持增长，2030年储能累计装机目标达到750GWh；2）储能订单井喷：阿特斯、南都电源、楚能新能源同日斩获超7GWh储能大单；3）储能电芯价格更新：原料下行难撼现货价，外热内稳静待节后春。
电力设备板块核心观点：湘滇两地加速推进重大电网工程，2026年高投资额强化区域能源互济。1）国网26Q1投资开门红，电网建设加速;2）青海"双基地+双通道"加速落地，特高压外送打开新能源增长空间。
风险提示：电动车消费复苏不及预期、海外政策风险等；光伏下游需
求不及预期；上游原材料价格大幅波动；风电装机不及预期。