本周行业观点：看好粘胶短纤板块供需格局逐步优化
供需格局逐步优化，行业景气度或逐步上升。2021年至2023年行业产能持续缩减，集中度不断提高，截至2024年6月，赛得利、三友化工和中泰化学三家龙头企业合计产能接近全国总产能的70%，目前粘胶短纤行业集中度已经达到了较高水平。未来新增产能受限，供给格局有望进一步优化。2023年以来，国内外纺服需求逐步复苏，化纤下游织机开工率增长，人棉纱线价格稳定，粘胶短纤需求端表现良好。未来棉花替代品、湿巾等需求有望逐步走强，支撑粘胶短纤行业盈利修复。从过去一周的基本面情况来看：（1）成本方面，原料主料溶解浆市场坚挺运行，辅料液碱市场小幅回落，硫酸市场延续涨势，粘胶短纤成本端走势不一；（2）供需端来看，粘胶短纤市场整体供应量变化不大，各厂家装置稳定运行，场内货源依旧偏紧，供应端支撑较好；下游人棉纱市场成交氛围转好，价格局部小推。纱线厂家出货情况稍有好转，各厂家陆续签单，部分粘胶短纤厂家表示签单情况较好，部分厂家订可至7月底，需求端利好支撑仍存；（3）价格方面，据Wind数据，本周（6月24日-6月28日）粘胶短纤市场平稳运行。截止到6月27日，粘胶短纤市场均价为13,450元/吨，较上周同期价格持平。（4）库存方面，各厂家库存不断减少，据Wind数据，截至6月28日，行业库存8.83万吨，市场整体库存水平处于低位。
【推荐标的】三友化工；【受益标的】吉林化纤、南京化纤等。
本周行业新闻：年产2万吨聚酰亚胺项目在连云港开工
据公众号中国化工报消息，从连云港市政府网获悉，6月22日，江苏海智新材料科技有限公司年产2万吨聚酰亚胺项目在连云港开工。据了解，此次开工的项目投资体量大、科技含量高、签约落地快，计划总投资110亿元，分两期建设，项目生产的聚酰亚胺纤维是一种高分子材料，具有耐热性、阻燃性、无毒性等特性，广泛应用于洁净环保、防腐隔温、防护服装等领域。
推荐及受益标的
推荐标的：【化工龙头白马】万华化学、华鲁恒升、恒力石化、荣盛石化、赛轮轮胎、扬农化工、新和成、龙佰集团等；【化纤行业】新凤鸣、华峰化学、三友化工、海利得等；【氟化工】金石资源、巨化股份、三美股份、昊华科技等；【农化&磷化工】兴发集团、云图控股、亚钾国际、和邦生物等；【硅】合盛硅业、硅宝科技、宏柏新材；【纯碱&氯碱】远兴能源、三友化工、滨化股份等；【其他】黑猫股份、振华股份、苏博特、江苏索普等。
受益标的：【化工龙头白马】卫星化学、东方盛虹等；【化纤行业】新乡化纤、神马股份等；【氟化工】东岳集团等；【农化&磷化工】云天化、川恒股份、川发龙蟒、湖北宜化、新洋丰、东方铁塔、盐湖股份等；【硅】三孚股份、晨光新材、新安股份；【纯碱&氯碱】新疆天业等。
风险提示：油价大幅波动；下游需求疲软；宏观经济下行；其他风险详见倒数第二页标注1。
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